據《Financial Times》引述消息人士報道，中國當局已批准部分大型科技企業有限度進口 NVIDIA H200 AI 晶片，ByteDance 與 Tencent 據報各獲批 10,000 顆。相關消息公布後，NVIDIA 股價一度上升接近 4%，市值反彈超過 100 億美元。
目前報道所披露的批准範圍，主要涉及中國大型科技企業。除 ByteDance 與 Tencent 外，Alibaba、百度等企業亦被列為其他獲批准企業，但各自的具體配額及交付時間，來源未有進一步說明。
H200 進口配額涉及多家中國科技企業
ByteDance 是 TikTok 母公司，旗下業務涵蓋短影音、內容推薦及雲端服務；Tencent 則經營微信、遊戲及雲端等業務。按照報道，兩家公司各獲得 10,000 顆 H200 晶片的進口批准，相關硬體預料可用於人工智能模型訓練、推薦系統及雲端運算服務。
然而，現階段仍未有公開資料確認晶片的實際出貨時間、採購價格、伺服器配置，以及中國當局對部署地點和用途所設的具體限制。因此，配額獲批不等同於所有晶片已經完成交付或投入運作。
H200 與美國對華 AI 晶片管制背景
美國自 2022 年起，以國家安全及先進運算能力管控為由，逐步收緊高效能 AI 晶片對中國出口。相關措施影響 NVIDIA 在中國市場的銷售，也促使中國科技企業增加採用本土 AI 加速器及受限制版本產品。
NVIDIA H200 是面向生成式 AI 與大型語言模型工作負載的資料中心 GPU，核心設計建基於 H100，並配備容量及頻寬更高的 HBM3e 記憶體。來源正文指稱，H200 的運算能力較 H100 接近提升一倍；不過，實際效能仍會受到模型、軟體框架、記憶體配置及伺服器互連等因素影響，不能單以晶片規格概括所有工作負載的表現。
中國 AI 產業面對的供應與技術考量
報道所描述的放寬措施，可能反映中國科技企業對先進 AI 運算資源仍有需求。美國出口限制實施後，中國企業一方面採用 H800 等受限制版本產品，另一方面亦加快發展自主 AI 晶片。華為 Ascend 910B 等產品持續推進，但其與 NVIDIA 產品在效能、軟體生態及大規模部署效率上的差距，仍是業界關注事項。
至於北京為何批准有限度進口 H200，現階段沒有官方完整說明。市場分析包括滿足大型模型訓練需求、降低中國企業與全球 AI 發展的落差，以及在支持本土半導體產業與維持 AI 競爭力之間取得平衡等方向，但這些均屬分析，並非已獲官方確認的政策理由。
NVIDIA 股價與中國市場影響
來源指出，NVIDIA 股價在相關消息後即時反彈。報道亦回顧，NVIDIA 股價在 2026 年曾因中國禁令及出口管制消息而大幅波動，年初一度跌至每股 90 美元以下，及後因市場預期 H200 可向中國出售而反彈至 130 美元左右，近期則受出口管制可能收緊的消息影響再次下跌。
ARK Invest 創辦人 Cathie Wood 曾表示，中國市場約佔 NVIDIA 全球收入 20%；若相關市場缺口得以部分恢復，可能對公司日後盈利帶來支持。不過，實際收入仍取決於最終批准範圍、出貨量、產品價格、供應能力及後續政策變化，不能單以進口配額推算。
香港及亞洲 AI 基礎設施或受關注
若 H200 伺服器能夠在區內取得更穩定供應，香港及亞洲的資料中心營運商或會評估引入相關設備，提供 AI 模型訓練及推論服務。對初創企業而言，雲端租用 GPU 資源可能比自行建設完整 AI 伺服器基礎設施更具彈性。
不過，香港市場能否直接受惠，仍取決於出口規則、伺服器進口安排、資料中心電力及散熱容量、雲端服務價格，以及企業對高效能 GPU 的實際需求。來源提及香港 AI 雲端服務市場明年可能增長 30%，但未有提供完整研究方法或數據來源，因此應視為業界估計，而非已確認的市場結果。
出口許可仍可能受政策變化影響
這次批准若屬有限度及個案式安排，並不代表中美之間的 AI 晶片出口限制全面撤銷。美國及中國日後仍可能因國家安全、供應鏈或產業政策而調整相關規定，已獲批准的交易亦可能受到額外審查或限制。
短期而言，H200 進口配額或有助 ByteDance、Tencent 及其他大型企業增加 AI 訓練資源，亦可能為 NVIDIA 的中國業務帶來一定支持。長遠來看，中國企業仍會持續投資本土 AI 晶片、軟體工具及資料中心生態，以降低對單一海外供應商的依賴。相關發展將繼續受到中美科技政策及全球 AI 晶片供應變化影響。
Reference Link : techbuzz.hk
